Zpět

Technologické start-upy pomáhají formovat vývoj automobilového průmyslu. Důležitost jejich odborných znalostí je stále evidentnější, protože výrobci vozidel procházejí změnou a stávají se poskytovateli propojené, autonomní, sdílené a elektrické (CASE) mobility.

Zdá se, že titulky jsou plné nových kol financování, investic, spolupráce a akvizic, ale většina začínajících podniků nepřežije. Ve skutečnosti se statisticky více než 90% zanikne. Podpora nesprávné společnosti je nákladná chyba, kterou si současní investoři mohou jen málo dovolit. Jak tedy poznáte další skvělé startupy?

Toto je klíčová oblast zájmu společnosti Robert Bosch Venture Capital (RBVC), která investuje do technologických společností, které mají pro skupinu Bosch význam. Ingo Ramesohl, generální ředitel společnosti RBVC, hovoří na firemním chatu na akci Automotive World Future Mobility Europe a nabízí svůj pohled na úspěšné řízení start-upového portfolia v rychle se rozvíjejícím odvětví mobility.

Ingo  Ramesohl

Kolik se aktuálně každoročně investuje do nových start-upů mobility?

Financování rizikového kapitálu (VC) roste velmi rychle, což urychluje pandemie COVID-19. Celkové letošní investice do rizikového průmyslu se ve srovnání s loňským rokem zvýšily o 150%. Jen v první polovině roku 2021 činil zhruba 300 miliard USD, což je více, než kolik bylo vynaloženo v celém roce 2020.

Lze tento druh tempa udržet?

Je těžké předpovědět. Chvíli to zůstane, ale nedokážu si představit, že to bude udržováno po dlouhou dobu. V současné době je to částečně zapříčiněno technickými změnami odvětví a trendem digitalizace. Existuje také pozoruhodný trend více investic přecházejících do pozdější fáze a větších kol financování, přičemž méně počátečních fází seed obchodů.

Co přesně investoři hledají, pokud jde o identifikaci potenciálních nových přírůstků portfolia?

Nejdůležitější je tým. Pokud máte špatný nápad na produkt a špatný obchodní model, ale máte dobrý tým, můžete to časem proměnit v dobrý produkt a dobrý obchodní model. Tým je klíč. Ale pak také potřebují potenciál disrupce. V venture průmyslu není disrupce o tom, udělat věci o něco lépe, zlepšit věci o 10% nebo 20%. Velké korporace vás jednoduše sežerou v další generaci produktů. Obecné pravidlo: u hardwarového produktu by to mělo být desetkrát lepší než všechna stávající řešení. U softwaru musí být alespoň 100krát lepší než všechna stávající řešení.

Jak důležitá je velikost potenciálního trhu, na který se technologie zaměřuje?

Trh musí být dostatečně velký. Obvykle nevstupujeme na trhy menší než 1 miliarda USD. To neznamená, že společnost okamžitě získá tržby ve výši 1 miliardy USD; znamená to, že postupem času mohou získat značný podíl.

Jaké jsou běžné chyby, kterých se začínající podniky při hledání investic dopouštějí a jak se jim lze vyhnout?

Obecnou chybou, kterou vidím poměrně často, je nesprávný předpoklad o penězích a čase. Společnosti musí být optimistické, aby přesvědčily investory, aby se připojili, ale obvykle zjistíme, že potřebují zdvojnásobit peníze a zdvojnásobit čas, který se očekával na začátku. Také by se neměli vzdávat svých nápadů na let na měsíc. To platí pro většinu evropských společností, které mají tendenci uvažovat o něco menším měřítku.

Co definuje úspěch v jakékoli investici?

To je snadné – je to dobrý odchod. Pokud dostaneme zpět více peněz, než jsme investovali, je to úspěch.

Jaký je poměr úspěchu k neúspěchu?

Pokud vybudujete portfolio řekněme 100 společností, musíte předpokládat, že několik z nich bude na odpis. Některé statistiky stanoví odpis v oblasti 10%, možná 20%. Pak máte větší pole středního výkonu, kde v podstatě dostanete peníze zpět. Pak existuje malé procento společností, které skutečně překonávají všechny ostatní společnosti. Obvykle se jedná o přední tvůrce a ke kompenzaci celého fondu jich tolik nepotřebujete. Většina fondů není úspěšná. Vybudování tohoto pěkného portfolia nám trvalo téměř deset let, což je do značné míry úspěšné, ale musíte být trpěliví. Tohle je maraton, ne sprint.

Jak důležité je definované portfolio ve srovnání s investováním do něčeho s jasným potenciálem, který možná neodpovídá zbytku portfolia?

Vždy se snažíme minimalizovat rizika, což lze provést různými opatřeními. Investujeme v různých regionech, různých vertikálech a společnostech s různou úrovní splatnosti. Opatření k optimalizaci portfolia existují stovky, ale moje klíčové doporučení je nesázet všechny své peníze na jednoho koně.

CASE trendy formují průmysl, ale můžete zdůraznit konkrétní technologické oblasti, které přitahují nejvíce investic do zahájení podnikání?

Klíčové technologie jsou nové formy senzorů, o které je značný zájem. Zdůrazním také nové formy zpracování dat v cloudu, správě vozového parku, pojištění a fintech. Všichni diskutují o autonomní jízdě, ale největší potenciál vidím v aplikacích pro omezené oblasti. Udělali jsme několik investic v této oblasti, například společnost v Číně provádí na letištích autonomní řízení pro traktory se zavazadly. Existují také aplikace pro řešení autonomní logistiky pro větší korporace. S těmito druhy aplikací jsou spojeni poskytovatelé mapování HD, které je umožňují. Existuje také tlak na elektrifikaci a to pro nás zůstává zajímavé.

Řekli byste, že je větší investiční zájem v segmentu elektrických vozidel nebo v oblasti nízkouhlíkových technologií?

Pokud mluvíme o začínajících firmách, vlna inovací kolem nabíjecích stanic a přidružených podniků skončila. Nyní je více v oblasti konektivity: různé obchodní modely, zdroje příjmů, cloudové aplikace typu back-end a data.

Na zahájení investic působí mnoho zúčastněných stran. Které vedou?

Vidíme, že firemní VC tvoří asi 20% celkových investic, přičemž 80% tvoří institucionální investoři. Toto rozdělení může být 30%/70% v Číně. Během krize COVID-19 jsem očekával, že se podíl firemních investic může snížit, protože jsou okamžitě ovlivněny zmrazením rozpočtu a tak dále, ale stal se pravý opak. Většina firemních investorů tomuto segmentu opravdu věřila a investovala dál. To byl relativně pozitivní signál, že to průmysl považuje za dobrý způsob utrácení peněz.

Izrael je již dlouho na špici pro začínající podniky s mobilitou, ale existují i jiné regiony světa, které jsou pro tento druh inovací obzvláště příznivé?

Izrael je silný od konce 90. let. RBVC tam otevřel kancelář. Kromě toho nejsilnější růst za posledních 12 až 18 měsíců stále přichází ze Silicon Valley, kde se investice více než zdvojnásobily. Mimo údolí došlo v Číně k dobrému rozvoji. Máme mnoho dobrých start-upů v Pekingu a Šanghaji a mnoho v Šen-čenu. V Evropě jsou investice do VC stále silné ve Velké Británii, Paříži, Berlíně a Mnichově. Jižní Evropa se ukázala být trochu zklamáním. Doufám, že uvidíme více společností ze Španělska, Itálie a Portugalska a také z východní Evropy.

 

Zdroj: automotiveworld.com